Peristiwa keuangan, diterjemahkan melalui sejarah
Pilihan
Krisis Keuangan 2008: Ketika Sistem Runtuh
Runtuhnya pasar perumahan AS memicu krisis keuangan global terburuk sejak Depresi Besar, yang mengungkap cacat fatal dalam sekuritisasi, peringkat kredit,…
Krisis 1929: Selasa Hitam dan Jalan Menuju Depresi Hebat
Keruntuhan Wall Street pada Oktober 1929 menandai berakhirnya Roaring Twenties dan dimulainya kemerosotan ekonomi terburuk dalam sejarah modern, membentuk kembali…
Kegilaan Tulip: Gelembung Spekulatif Pertama di Dunia (1637)
Bagaimana umbi bunga langka menjadi pusat hiruk-pikuk spekulatif paling terkenal dalam sejarah di Zaman Keemasan Belanda, dengan satu umbi diperdagangkan…
Panik 1819: Depresi Masa Damai Pertama Amerika
Harga kapas di New Orleans turun dari 32 sen per pon menjadi 16 sen dalam dua tahun, dan Langdon Cheves…
Terbaru→
Demam Tanah Florida: Binder Boys dan Badai 1926
Pembeli menyetor 10 persen untuk sebidang tanah Florida lalu menjual kontraknya sebelum sisanya jatuh tempo. Kliring bank Miami melampaui $1 miliar pada 1925 dan turun menjadi sekitar $143 juta pada 1928.
Historical records
National Banking Acts: Ketika Obligasi Perang Menjadi Uang
Bank menyetorkan obligasi Amerika Serikat kepada Comptroller dan menerima uang kertas senilai 90 persen harga pasarnya. Pajak 10 persen mengakhiri uang kertas bank negara bagian, dan mata uang bersandar utang federal menyusut saat utang dilunasi.
Historical records
Komisi Pecora: Dengar Pendapat yang Melahirkan SEC, 1932–1934
Pada 21 Februari 1933 Ferdinand Pecora bertanya kepada Charles Mitchell berapa bayarannya di National City Bank pada 1929. Empat hari kemudian Mitchell mundur, dan kesaksian Senat melahirkan Securities Act, Glass-Steagall dan SEC.
Historical records
Lahirnya Reksa Dana Pasar Uang, 1971–1983
Pada Agustus 1969 dua konsultan dana pensiun melihat surat utang negara jangka pendek memberi imbal hasil di atas tujuh persen sementara bunga tabungan dibatasi lima persen. Dana yang mereka bangun untuk menutup selisih itu menyedot simpanan industri thrift dan memaksa Kongres mencabut batas itu.
Historical records
Rencana Dawes: Bagaimana Pinjaman Amerika Menjadwal Ulang Reparasi Jerman
Pada 14 Oktober 1924 jatah Amerika atas Pinjaman Dawes ludes dalam hitungan jam. Rencana yang ditopang obligasi itu membuat reparasi Jerman dapat dibayar dengan menyambungkan Berlin ke Wall Street, dan kedua ujungnya runtuh bersama pada 1931.
Historical records
Short Squeeze GameStop dan Tagihan Kliring Januari 2021
GameStop menutup 2020 di 18,84 dolar dan 27 Januari 2021 di 347,51 dolar, dengan short interest melampaui seluruh saham beredar. Yang menghentikan squeeze itu bukan putusan tentang nilai, melainkan tagihan setoran kliring 3 miliar dolar.
Historical records
Andrew Mellon: Menteri Keuangan yang Memotong Pajak ke 25%
Andrew Mellon menjalankan Kementerian Keuangan Amerika selama sebelas tahun, memotong tarif tertinggi pajak penghasilan dari 73 persen ke 25, melunasi sepertiga utang federal — lalu pergi pada Februari 1932 saat pasal pemakzulan disusun.
Historical records
Basel Capital Accord: Bagaimana 8% Menjadi Aturan Bank Global, 1988
Pada 8 Januari 1987 Federal Reserve dan Bank of England menerbitkan usulan modal bersama tanpa berkonsultasi dengan Tokyo. Delapan belas bulan kemudian Komite Basel menetapkan satu angka — 8% dari aset berisiko — yang mengatur kredit bank 20 tahun.
Historical records
Krisis & Kehancuran→
Krisis Perbankan Sekunder: Lifeboat Bank of England 1973
Competition and Credit Control membebaskan penyaluran kredit bank Inggris pada 1971, dan sederet bank pinggiran tanpa pengawasan meminjam jangka pendek…
Devaluasi Sterling 1967: Memangkas Pound ke $2,40
Selama tiga tahun pemerintahan Harold Wilson mempertahankan $2,80 dengan kenaikan suku bunga darurat, pungutan impor, dan cadangan hasil pinjaman.
Krisis Gilt 2022: Ketika Lindung Nilai Pensiun Meruntuhkan Pasar Obligasi
Pada 28 September 2022 Bank of England mulai membeli gilt berjangka panjang untuk memutus sebuah lingkaran: setiap penurunan harga menuntut…
Krisis Perbankan Swedia: Bunga 500% dan Jaminan Bank 1992
Pada 16 September 1992 Riksbank menetapkan bunga pinjaman semalam di 500 persen demi menahan krona.
Panik 1857: Krisis Pertama yang Menyebar lewat Telegraf
Pada 24 Agustus 1857 kantor New York sebuah perusahaan perwalian Ohio mengaku tak sanggup membayar, dan telegraf membawa kabarnya ke…
Gelembung & Mania→
Demam Tanah Florida: Binder Boys dan Badai 1926
Pembeli menyetor 10 persen untuk sebidang tanah Florida lalu menjual kontraknya sebelum sisanya jatuh tempo. Kliring bank Miami melampaui $1 miliar pada 1925 dan turun menjadi sekitar $143 juta pada 1928.
Historical records
Short Squeeze GameStop dan Tagihan Kliring Januari 2021
GameStop menutup 2020 di 18,84 dolar dan 27 Januari 2021 di 347,51 dolar, dengan short interest melampaui seluruh saham beredar. Yang menghentikan squeeze itu bukan putusan tentang nilai, melainkan tagihan setoran kliring 3 miliar dolar.
Historical records
Bre-X dan Penipuan Emas Busang: Fatamorgana C$6 Miliar, 1993–1997
Bre-X Minerals naik dari saham receh ke sekitar C$6 miliar hanya dengan lembar asai dari kamp rimba Borneo. Saat Freeport-McMoRan mengebor lubang konfirmasinya sendiri pada Maret 1997, emasnya tak berarti: inti bor telah dibumbui selama empat tahun.
Historical records
Gelembung Saham Taiwan dan Keruntuhan 80% pada 1990
Pajak keuntungan saham yang diumumkan pada September 1988 mengunci pasar Taipei di batas harga selama sembilan belas sesi, lalu ditinggalkan. Indeks ditutup pada 12.495,34 di Februari 1990 dan diperdagangkan di sekitar 2.485 pada awal Oktober.
Historical records
Souk al-Manakh: Gelembung Cek Mundur $94 Miliar di Kuwait
Terhalang dari bursa resmi Kuwait, saham perusahaan Teluk diperdagangkan di sebuah garasi alih fungsi dengan cek mundur. Ketika satu cek kosong pada Agustus 1982, pendaftaran menyingkap KD 26,6 miliar kertas — sekitar $94 miliar — dari 6.000 pedagang.
Historical records
Nifty Fifty: Saham Sekali Beli dan Kejatuhan Pasar 1973–74
Pada 11 Januari 1973 S&P 500 ditutup pada 120,24 dan tidak kembali ke tingkat itu selama tujuh tahun. Justru lima puluh saham pertumbuhan yang disebut institusi sebagai lapisan aman itulah yang jatuh paling dalam: Polaroid kehilangan 91 persen, Avon Products 87 persen.
Historical records
Kebijakan & Regulasi→
Komisi Pecora: Dengar Pendapat yang Melahirkan SEC, 1932–1934
Pada 21 Februari 1933 Ferdinand Pecora bertanya kepada Charles Mitchell berapa bayarannya di National City Bank pada 1929. Empat hari kemudian Mitchell mundur, dan kesaksian Senat melahirkan Securities Act, Glass-Steagall dan SEC.
Historical records
Basel Capital Accord: Bagaimana 8% Menjadi Aturan Bank Global, 1988
Pada 8 Januari 1987 Federal Reserve dan Bank of England menerbitkan usulan modal bersama tanpa berkonsultasi dengan Tokyo. Delapan belas bulan kemudian Komite Basel menetapkan satu angka — 8% dari aset berisiko — yang mengatur kredit bank 20 tahun.
Historical records
Reformasi Deutsche Mark 1948: Bagaimana Jerman Barat Mengganti Reichsmark dalam Semalam
Pada Minggu 20 Juni 1948 setiap warga Jerman di zona Barat menyerahkan 60 Reichsmark dan menerima 40 Deutsche Mark cetakan Amerika. Konversi itu memusnahkan sekitar 93 persen jumlah uang beredar dan mengisi kembali etalase toko dalam hitungan hari.
Historical records
Kesepakatan Treasury-Fed: Bagaimana The Fed Memenangkan Kemerdekaannya, 1951
Sejak 1942 Federal Reserve menahan imbal hasil surat utang negara pada 0,375 persen dan obligasi panjang pada 2,5 persen, membeli apa pun yang tidak diambil pasar. Pada 4 Maret 1951 satu paragraf mengakhiri sembilan tahun menerima perintah dari Treasury.
Historical records
Suku Bunga Nol Bank of Japan: Penemuan QE, 1999–2006
Pada Februari 1999 Bank of Japan menekan suku bunga kebijakannya ke nol, dan pada Maret 2001 ia mulai mengemudikan kuantitas cadangan alih-alih harganya. Setiap alat yang diraih dunia setelah 2008 lebih dulu ditemukan di Tokyo.
Historical records
Rencana Real: Bagaimana Brasil Mengakhiri Hiperinflasi Tanpa Pembekuan Harga
Pada 1 Juli 1994 bank-bank Brasil menukar cruzeiro real dengan real pada kurs 2.750 banding satu. Tanpa penyitaan dan tanpa harga yang dipatok dekret, dalam satu kuartal inflasi bulanan turun dari sekitar 40 persen ke bawah 2 persen.
Historical records
Inovasi Pasar→
Lahirnya Reksa Dana Pasar Uang, 1971–1983
Pada Agustus 1969 dua konsultan dana pensiun melihat surat utang negara jangka pendek memberi imbal hasil di atas tujuh persen sementara bunga tabungan dibatasi lima persen. Dana yang mereka bangun untuk menutup selisih itu menyedot simpanan industri thrift dan memaksa Kongres mencabut batas itu.
Historical records
Chicago Board of Trade dan Lahirnya Kontrak Futures, 1848–1865
Pada 3 April 1848 delapan puluh dua pedagang mengesahkan anggaran dasar di atas toko tepung di Chicago. Tujuh belas tahun kemudian badan yang sama merakit kontrak futures bermargin — penemuannya adalah dokumen, bukan lantai bursa.
Historical records
Charles Dow dan Lahirnya Indeks Saham, 1884–1896
Pada 3 Juli 1884 sebuah buletin tulisan tangan dari ruang bawah tanah di Wall Street memuat jumlah harga sebelas saham dibagi sebelas. Dua belas tahun kemudian firma yang sama menerbitkan Dow Jones Industrial Average, dan keadaan pasar berhenti menjadi soal pendapat.
Historical records
Lahirnya Efek Beragun Hipotek, 1968–1986
Pada 1974 sebuah lembaga simpan pinjam tidak dapat menjual hipotek di lemari arsipnya. Setelah satu jaminan federal, satu ketentuan pajak, satu teknik penataan, dan dua undang-undang, kredit rumah tiga puluh tahun Amerika menjadi obligasi.
Historical records
CBOE dan Black-Scholes: Opsi Menjadi Pasar Tercatat, 1973
Pada 26 April 1973 sebuah bekas ruang merokok di gedung Chicago Board of Trade dibuka sebagai bursa opsi dan memperdagangkan 911 kontrak atas enam belas saham. Enam pekan kemudian makalah Black dan Scholes terbit.
Historical records
International Monetary Market: Futures Mata Uang Chicago 1972
Pada 16 Mei 1972 sebuah sudut lantai Chicago Mercantile Exchange yang dipagari tali dibuka untuk tujuh mata uang dan memperdagangkan 333 kontrak. Milton Friedman menulis makalah yang membuatnya terpandang, dan rancangannya menyebar ke seluruh pasar.
Historical records
Tokoh Kunci→
Andrew Mellon: Menteri Keuangan yang Memotong Pajak ke 25%
Andrew Mellon menjalankan Kementerian Keuangan Amerika selama sebelas tahun, memotong tarif tertinggi pajak penghasilan dari 73 persen ke 25, melunasi sepertiga utang federal — lalu pergi pada Februari 1932 saat pasal pemakzulan disusun.
Historical records
Irving Fisher: Ekonom yang Kehilangan Hartanya pada 1929
Pada 15 Oktober 1929 Irving Fisher menyatakan harga saham telah mencapai dataran tinggi yang permanen. Dua pekan kemudian ia kehilangan sepuluh juta dolar — dan mulai menulis penjelasan terbaik tentang bagaimana utang dan deflasi meruntuhkan ekonomi.
Historical records
Alfred Winslow Jones: Sosiolog yang Menciptakan Hedge Fund
Pada Januari 1949 Alfred Winslow Jones membuka kemitraan investasi dengan $100.000, $40.000 di antaranya uangnya sendiri. Ia memadukan utang dengan jual kosong untuk memisahkan pemilihan saham dari arah pasar, lalu memungut dua puluh persen laba.
Historical records
Jérôme Kerviel dan Kerugian €4,9 Miliar Société Générale
Trader junior di meja yang seharusnya tanpa risiko arah memegang posisi beli €50 miliar futures indeks Eropa, melebihi nilai perusahaan yang mempekerjakannya. Menutup buku itu dalam tiga hari pada Januari 2008 merugikan Société Générale €4,9 miliar.
Historical records
Harshad Mehta dan Skandal Sekuritas India 1992
Pada April 1992 State Bank of India kehilangan jejak obligasi pemerintah senilai ratusan crore, dan jejak itu mengarah pada pialang yang mendorong Sensex naik 274 persen dengan tanda terima bank atas sekuritas yang tidak pernah ada.
Historical records
Jay Gould dan Pojokan Emas Black Friday 1869
Pada September 1869 Jay Gould membeli akses ke Departemen Keuangan AS dengan cek USD 10.000 dan mendorong emas dari 132 ke 162. Ketika Grant memerintahkan penjualan USD 4 juta, harga jatuh ke 133 dalam lima belas menit — dan Gould sudah menjual.
Historical records
Struktur Pasar→
National Banking Acts: Ketika Obligasi Perang Menjadi Uang
Bank menyetorkan obligasi Amerika Serikat kepada Comptroller dan menerima uang kertas senilai 90 persen harga pasarnya. Pajak 10 persen mengakhiri uang kertas bank negara bagian, dan mata uang bersandar utang federal menyusut saat utang dilunasi.
Historical records
Patokan Dolar Hong Kong: Sabtu Hitam dan Dewan Mata Uang 1983
Pada 24 September 1983 warga Hong Kong mengosongkan rak beras dan mata uangnya menyentuh 9,60 per dolar AS. Tiga pekan kemudian aturan penerbitan uang kertas mematoknya di 7,80, dan angka itu bertahan melewati penyerahan kedaulatan dan krisis Asia.
Historical records
Bagaimana LME Membatalkan Transaksi Nikel Senilai $12 Miliar pada 2022
Nikel tercatat pada $101.365 per ton dalam sesi Asia yang tipis pada 8 Maret 2022. Menjelang malam London Metal Exchange membatalkan setiap transaksi sejak tengah malam, sebab pilihan lainnya adalah panggilan margin $19,75 miliar yang tak tertagih.
Historical records
Bagaimana Peringkat Huruf Moody's 1909 Menjadi Hukum Keuangan
Pada April 1909 John Moody mencetak peringkat huruf pada 1.300 obligasi kereta api dan menjual bukunya kepada siapa pun yang mau membeli. Dalam tiga puluh tahun seorang regulator perbankan menjadikan huruf-huruf itu syarat atas apa yang boleh dimiliki bank.
Historical records
Lahirnya Euro: Sebelas Mata Uang Dipatok dalam Satu Malam, 1999
Pada 31 Desember 1998 sebelas pemerintah menyepakati daftar angka yang tidak akan pernah bisa diubah: 1,95583 mark per euro, 6,55957 franc, 1.936,27 lira. Tiga tahun sebelum satu lembar uang kertas pun ada, sebuah benua telah mengganti uangnya.
Historical records
Metallgesellschaft: Lindung Nilai Minyak yang Merugi $1,3 Miliar
MG Refining and Marketing menjual sekitar 160 juta barel bahan bakar pada harga yang dipatok sepuluh tahun dan menutupnya dengan futures bulan terdekat. Ketika kurva minyak berbalik pada 1993, panggilan margin datang tiap hari, keuntungan penyeimbangnya tidak.
Historical records
Peristiwa Makro→
Rencana Dawes: Bagaimana Pinjaman Amerika Menjadwal Ulang Reparasi Jerman
Pada 14 Oktober 1924 jatah Amerika atas Pinjaman Dawes ludes dalam hitungan jam. Rencana yang ditopang obligasi itu membuat reparasi Jerman dapat dibayar dengan menyambungkan Berlin ke Wall Street, dan kedua ujungnya runtuh bersama pada 1931.
Historical records
Pencabutan Corn Laws: Britania Berbalik ke Perdagangan Bebas, 1846
Pada Oktober 1845 Robert Peel membaca laporan hawar kentang di Irlandia lalu membongkar dinding tarif yang dibela partainya sendiri. Hal itu menjatuhkan pemerintahannya dan memecah Konservatif — harga gandum nyaris tak bergerak selama 25 tahun.
Historical records
Keruntuhan Harga Minyak 1986: Bagaimana Kontrak Netback Saudi Mematahkan OPEC
Pada Agustus 1985 Arab Saudi hanya memompa 2,2 juta barel per hari, lebih sedikit daripada 1962. Jawabannya adalah penetapan harga netback, dan dalam empat bulan harga minyak turun dua pertiga, menyeret bank-bank Texas, anggaran Meksiko, dan devisa Soviet.
Historical records
Pembantaian Obligasi 1994: Tujuh Kenaikan Fed dan $1,5 Triliun
Pada pukul 14.20 tanggal 4 Februari 1994 Federal Reserve menerbitkan kenaikan seperempat poin, untuk pertama kalinya mengumumkan perubahan kebijakan pada hari keputusan itu dibuat. Setelah tujuh kenaikan, suku bunga acuan mencapai 6 persen dan nilai obligasi senilai $1,5 triliun lenyap.
Historical records
Depresi 1920–21: Deflasi yang Dibiarkan Berjalan Amerika
Pada 1 Juni 1920 The Fed New York memasang bunga diskonto 7 persen, tertinggi dalam sejarahnya. Dalam setahun harga grosir Amerika turun lebih dari sepertiga, dan ekonomi pertanian yang menanggung kerugian itu tidak pernah pulih pijakannya.
Historical records
Krisis Sterling 1976: Pinjaman IMF USD 3,9 Miliar untuk Inggris
Pada 28 September 1976 Denis Healey memilih keluar dari Heathrow alih-alih naik pesawat ketika poundsterling terus dilepas pasar. Inggris kemudian meminjam USD 3,9 miliar dari IMF atas dasar proyeksi Treasury yang ternyata keliru.
Historical records
Sejarah keuangan dari sumber primer. Disunting oleh Sam.