ジェイ・グールドと1869年暗黒の金曜日の金買い占め

1869年9月24日金曜日の午前10時、アルバート・スパイアーズという仲買人が、ブロード街のニューヨーク・ゴールドルーム中央に据えられた彫刻の噴水のかたわらに立ち、支払う当てのまったくない金を買い始めました。窓の外に掲げられた時計盤の形をした相場表示器は、歩道に集まった群衆に価格を告げており、その針は143を指していました。二時間と経たないうちにスパイアーズは相場を160の向こうまで押し上げ、その場にいた者たちが生涯忘れなかった呼び値を叫びました。「500万のどの部分でも160！」

彼はジェームズ・フィスクのために買っていました。フィスクの相棒であるジェイ・グールドは、その朝、同じ街区の事務所に座り、自分の持ち分を残らず売っていました。

二つの通貨

スパイアーズが何を買っていたのかを理解するには、1869年のアメリカが二つの通貨を同時に動かしていたことを思い出す必要があります。議会は南北戦争の戦費を賄うため1862年に法定通貨紙幣を発行し、このグリーンバックは正貨に対して割引された価格で流通し、その差は最後まで埋まりませんでした。関税は依然として金で納めなければなりませんでした。輸入業者も輸出業者も、対外債務を負う者は誰もが金属貨幣を必要とし、その金属の紙幣建て価格は、ブロード街とニュー街の角にあるたった一つの部屋で絶え間なく建て値されていました。

相場は金貨100ドルに対するグリーンバック・ドルで表示されました。135という数字は、紙幣135ドルで金100ドルが買えること、つまり35パーセントのプレミアムを意味します。1868年から1869年初めの数か月にかけて、プレミアムはおおむね35から42の幅で動き、どの瞬間をとってもニューヨークで実際に動かせる金の総量は1,500万から2,000万ドル程度にすぎませんでした。数百メートル先の副財務省の金庫には、約1億ドルが積まれていました。

この二つの数字が、この物語の仕組みのすべてです。十分な資本を持つ一団であれば、市中に存在する以上の金を買い、すべての空売り筋に自分たちの言い値で決済させることができました。そうした買い占めを打ち破れる相手はただ一つ、金庫から思うままに売れる政府だけでした。ユリシーズ・グラントの財務長官ジョージ・ボートウェルは、戦時債務を償還するため、ほとんどの月に金貨を売って債券を買っていたところでした。

エリー鉄道から来た男たち

ジェイ・グールドは三十三歳で、結核を患い、口数が少なく、嫌われていました。彼はフィスク、ダニエル・ドリューとともに1868年をまるごと、コーネリアス・ヴァンダービルトからエリー鉄道を守ることに費やしました。ヴァンダービルトが買い集めるより速く新株を刷り、ニューヨークの裁判所が令状を出すと、その代金を旅行鞄に詰めてハドソン川を渡りジャージーシティへ逃れました。その戦いのあと、エリー鉄道の社長はグールド、会計監査役はフィスクとなり、取締役会にはウィリアム・M・ツイードが座っていました。アルバート・カルドーゾ判事とジョージ・バーナード判事は、短い通告だけで差止命令を出してくれる相手でした。

フィスクは、目に見えるあらゆる面で相棒と正反対でした。シャツの胸にダイヤモンドを飾り、オペラハウスを所有し、記者たちと気さくに語りました。モーリー・クラインの評伝は、グールドを蜘蛛、フィスクを道化とする世間の戯画が、二人の正確な分業を覆い隠してきたと論じています。フィスクは騒ぎと度胸を受け持ち、グールドは計算を、そして肝心なときには退路を受け持ちました (Klein, 1986)。

エリー鉄道には、金価格が解いてくれる問題がありました。貨物事業は西部の穀物を東部へ運ぶことにかかっており、西部の穀物はヨーロッパの買い手がアメリカの値段を魅力的だと感じるときにしか動きません。金価格が上がればグリーンバックは安くなり、グリーンバックが安くなれば海外でのアメリカ産小麦は安くなります。グールドはこの命題の上に一つの完結した公共政策論を築き上げ、のちに彼を調査した下院委員会は、その論理を彼自身の言葉で要約しました。国の商業は金価格の上昇を必要としており、「秋の収穫物を動かし、我が国の穀物の海外市場を確保するためには、金を145ドルまで引き上げる必要がある」というのです (Garfield, 1870)。

彼は1869年4月に約700万ドルの買いでこの理論を試しました。金は5月20日までに132から144へ上昇しました。するとボートウェルが売りに出て、プレミアムは8月までに元の水準へ沈みました。グールドがここから引き出した結論は正確でした。この取引は通用する、ただし財務省を動かずにいさせられるかぎりにおいて通用する、というものです。

大統領の義兄

アベル・ラスボーン・コービンは六十代後半の引退したワシントンのロビイストで、1869年の初めにグラントの妹ヴァージニア、通称ジェニーと結婚しました。つまり彼は、合衆国大統領をニューヨークの晩餐に招き、必ず返事をもらえる立場の人間でした。

グールドはコービン名義で150万ドル相当の金を抱えた口座を開きました。証拠金は一切なく、コービンが負う危険は自分の評判だけでした。1869年6月、コービンはグールドとフィスクが、ボストンの平和祝典へ向かう蒸気船プロビデンス号の船上でグラントと同席できるよう取り計らい、二人は晩餐の席で穀物論を展開しました。グラントは聞いたうえで、この国には投機が多すぎるし、正貨兌換へ戻るほうがよいと述べました。フィスクはこの発言を挫折として伝えました。グールドは情報として扱いました。

コービンの第二の働きは人事でした。1869年7月、彼の推薦によりグラントはダニエル・バターフィールドをニューヨーク駐在の合衆国副財務官に任命しました。財務省の金売却を実際に執行する役職、すなわち市場より先にそれを知る役職です。バターフィールドはラッパ譜「タップス」の作者とされる南北戦争の将軍で、俸給は8,000ドルでした。グールドは彼に1万ドルの小切手を渡し、その勘定で150万ドル相当の金まで持ってやりました。

翌年ウェストミンスター・レビューに寄稿したヘンリー・アダムズは、この企ての大胆さはその安さにあると見ました。グールドはウォール街の事務員の年末賞与にも満たない小切手一枚で、行政府に通じているという外見を買い、市場が見る必要があったのはその外見だけだったのです (Adams, 1870)。

あの手紙

9月半ばには、この一団が握る金契約の額面はニューヨークの流通量を何倍も上回っていました。グールドに残された危険は政治的なもので、9月17日にそれが現実になりました。グラントはサラトガを発ち、ペンシルベニア州ワシントンにある友人の家に滞在していましたが、その家には電信線が通じていませんでした。

コービンはグールドに促され、そこにいる大統領へ手紙を書き、財務省によるいかなる金売却にも反対だと論じました。グールドが雇った使者がペンシルベニアを横断して手紙を運び、9月19日に届けました。グラントは読みましたが、これといったことは口にせず、使者はグールドが政策的な約束と受け取った三語を打電しました。「手紙渡した。異状なし。」

グラントは実のところ、その手紙を正確に理解していました。彼はジュリア・グラントにジェニー・コービン宛ての手紙を書かせ、9月22日にニューヨークのコービン邸へ届いたその手紙は、大統領の妹に対し、兄が「あなたの投機に大変困惑している」こと、そして「できるだけ早くそれを畳まなければならない」ことを伝えていました。

コービンはグールドのもとへ行き、自分を降ろしてほしいと頼みました。政府の中立が消え去ったことをいまや知っており、フィスクがそれを知らないことも知っていたグールドは、黙って動かずにいる見返りに10万ドルを申し出ました。エドワード・リネハンの叙述は、この点を事件全体の蝶番と見ています。9月22日の晩から、グールドは二つの帳簿を回していました。表ではフィスクに買いを煽り、裏では自分の仲買人たちにフィスクの買い注文へ売り浴びせるよう指示していたのです (Renehan, 2005)。

暗黒の金曜日

9月23日木曜日は、ゴールドルームが経験したもっとも重い立会いでした。3億2,500万ドルを超える契約が手を替え、終値は144.5でした。その晩ワシントンで、グラントとボートウェルは財務省が翌日400万ドルの金を売却することで合意しました。

金曜日の寄り付きは143でした。フィスクの代理であるスパイアーズは145、150、155と段階を踏んで相場を引き上げ、ブロード街の外の群衆は交通を止めるほどに膨れ上がりました。137や141で金を売っていた空売り筋は、自己資本の半分に相当する損失で決済するよう迫られていました。十一時になる前にすでに潰れた者もいました。スパイアーズは160に続いて161を呼び、どちらの値でも500万のどの部分でも引き受けると叫び、表示器の針は162を打ちました。

ボートウェルからバターフィールドへの電報は、おおよそ11時15分に発信されました。その報せが立会場に届いたのは正午直後で、市場はおよそ15分でそれまでの上昇分をすべて吐き出し、怒号が止む前に133を付けました。

9月24日と記された点は終値ではなくその日の高値です。立会いは133近辺で終わり、翌週の金は135あたりに落ち着きました。ほかの値はすべて終値の建て値であり、だからこそ急騰が一本の垂直な線に見えます。立会場ではそれは線ではなく、二時間の上昇と十五分の破滅でした。

残骸

フィスクは、スパイアーズが権限を越えたという理屈で、自分の名において結ばれた取引をただ否認しました。この抗弁は仲買人個人に数千万ドルの責任を負わせ、いくつもの証言によれば、彼を一時正気でない状態に追い込みました。使いの者が買い占めは破れたと伝えると、フィスクは墓場まで付いて回る一言を残しました。「名誉のほかに失ったものはない！」

決済は価格の動き以上に酷いものでした。ゴールドルームの取引を清算していたゴールド取引所銀行は、木曜と金曜の出来高を、支払不能あるいは支払拒否の会員と突き合わせることができず、ついに業務を停止しました。事務員たちが伝票を整理する数日のあいだ、金の取引は止まりました。現金を必要とする仲買人はまだ売れるものを売り、それはつまり鉄道株であり、株式市場はおよそ20パーセント下げました。ウォール街の十指に余る商会が破綻しました。高い金価格を当て込んで穀物を東へ送り出した農民たちは、荷が着いたときにはその市場が消えていることを知り、内陸の農産物価格は数週間にわたり押さえつけられたままでした。

グールド自身の持ち高は上昇局面で徹底的に外されていたため、彼はその週を利益で終えました。訴訟は何年も続きましたが、ツイードの判事たちは、金の足跡がまだ辿れるうちはどの訴訟も判決に至らないよう取り計らいました。グールドもフィスクも、一晩たりとも拘束されませんでした。

ガーフィールド委員会

当時下院銀行通貨委員会の委員長であったジェームズ・A・ガーフィールドは、冬のあいだ証言を集め、1870年3月1日に報告書を出しました。ケネス・アッカーマンが再構成した公聴会の記録は、文書の記録がこれほど残ったのは、コービンが書簡を保管しており、バターフィールドは自分のものを処分することに思い至らなかったからにすぎないことを示しています (Ackerman, 1988)。

委員会は、グラントがこの投機集団に金銭的利害も事前の認識も持っていなかったという証拠を確かめ、そのことを明快に述べました。同時に委員会はジュリア・グラントとジェニー・コービンを召喚しないことを選び、これは当時少数派が問題にした限界であり、大統領の家族が何をいつ知っていたのかという問いを永久に開いたまま残しました。フィスクは金はどこへ行ったのかという委員会の問いに「スイカズラの絡む先へ行った」と答え、この言い回しは取り戻せない資金を指す婉曲表現として英語に住み着きました。

この事件が変えたものは、醜聞の大きさに比べればずっと狭いものでした。買い占めを取り締まる新法はできず、連邦の機関が商品相場の操作に管轄権を得るまでにはさらに半世紀を要しました。ただし二つのことは変わりました。財務省は、1万ドルで事前情報を買える人間にとってその情報がいくらの値打ちを持つかを学んだのち、金の操作を予測可能な日程で公表することをやめました。そしてゴールド取引所銀行は、証拠金をあらかじめ預かる方式で清算の仕組みを立て直しました。一世紀のち、ウォール街の書類危機による清算の麻痺のあとに市場が再び手を伸ばしたのも、まさに同じ答えでした。

グールドが1869年に編み出した型は、関わったどの機関よりも長く生き延びました。受渡し可能な形で存在する以上に、物理的に希少な商品を買い集め、決済日に空売り筋を人質に取り、自分より大きな在庫を握る誰かが売る気にならないよう祈るのです。ネルソン・バンカー・ハントは1980年に銀で同じ升目に辿り着き、ハント兄弟の買い占めが破れた理由はグールドのそれとまったく同じでした。取引の外にいる当事者が供給を変えたのです。浜中泰男が住友で十年隠し続けた銅の損失も同じ終わり方をし、その清算に要した費用は26億ドルでした。

政府を買うグールドの手口もまた、彼より四年と保ちませんでした。議会がまだ金恐慌の証言を読んでいるうちにユニオン・パシフィックの建設会計が表沙汰になり、1872年のクレディ・モビリエ暴露は鉄道の発起人たちが議員に株を配っていたことを示しました。その条件に比べれば、バターフィールドの小切手はつつましく見えます。

フィスクは1872年1月、ジョシー・マンスフィールドをめぐる恋敵エドワード・ストークスに撃たれ、グランド・セントラル・ホテルのロビーで息絶え、公募で建てられた記念碑の下、ブラトルボロに葬られました。グールドは同じ年にエリー鉄道を去り、ユニオン・パシフィックを手に入れ、ウェスタン・ユニオンを買収し、1892年に五十六歳で、およそ7,200万ドルの遺産を残して世を去りました。

ブロード街の相場表示器は、二人よりわずか数年長く持ちこたえただけでした。1879年1月1日に財務省が正貨兌換を再開すると、グリーンバックは額面どおり金貨と引き換えられるようになり、戦争以来毎営業日その針が公表してきたプレミアムは、ただ零になりました。もはや建て値すべきものは残っていませんでした。