एक राष्ट्रपति का बैंक के विरुद्ध युद्ध
10 जुलाई 1832 को एंड्रयू जैक्सन ने अमेरिकी इतिहास के सबसे महत्वपूर्ण वीटो संदेशों में से एक कांग्रेस को भेजा। उनके सामने रखा गया विधेयक द्वितीय संयुक्त राज्य बैंक के पुनर्प्राधिकरण का था। यह फिलाडेल्फिया मुख्यालय वाला संस्थान निकोलस बिडल द्वारा संचालित था, संघीय जमा रखता था, देश का सबसे विश्वसनीय कागजी मुद्रा जारी करता था, और एक प्रारंभिक केंद्रीय बैंक की भूमिका निभाता था। जैक्सन का संदेश लगभग सात हजार शब्दों का था। उन्होंने बैंक को असंवैधानिक बताया और 1819 के मैककलॉक बनाम मैरीलैंड सुप्रीम कोर्ट फैसले की अवहेलना कहा। उन्होंने बैंक के 25 प्रतिशत शेयर ब्रिटेन और यूरोपीय महाद्वीप में होने की बात गिनाते हुए उसे विदेशी शेयरधारकों का औजार कहा। और एक पीढ़ी का नारा बनी उस पंक्ति में उन्होंने बैंक को "एक राक्षस" कहा — एक ऐसा संस्थान जो अपने आकार और पहुंच के कारण "हमारी स्वतंत्र संस्थाओं की प्रतिभा के विरुद्ध शत्रुतापूर्ण" है।
वीटो कायम रहा। उस नवंबर जैक्सन ने "बैंक युद्ध" के नारे पर हेनरी क्ले को पराजित कर पुनर्निर्वाचन प्राप्त किया। क्ले ने अविवेकपूर्ण ढंग से पुनर्प्राधिकरण को अभियान का केंद्रीय मुद्दा बना लिया था। अगले पांच वर्षों में जैक्सन, उनके कोषाध्यक्षों, कांग्रेस, राज्य विधानसभाओं और विदेशी केंद्रीय बैंकों के निर्णय क्रमिक रूप से जुड़े और उन्होंने अब तक का अमेरिका का सबसे गंभीर वित्तीय पतन रच डाला। जब 10 मई 1837 को न्यूयॉर्क शहर के बैंकों ने धातु भुगतान निलंबित किया, तब संयुक्त राज्य छह वर्ष लंबी मंदी में प्रवेश कर गया। यह मंदी वाणिज्यिक बैंकों के एक तिहाई को मिटा देगी, नौ राज्य सरकारों को दिवालिया करेगी, और 1913 तक अमेरिका को बिना केंद्रीय बैंक के छोड़ देगी।
बिडल का बैंक और उसके दुश्मन
द्वितीय संयुक्त राज्य बैंक 1816 में बीस वर्षीय अधिकारपत्र के साथ स्थापित हुआ था, जिसका उद्देश्य 1812 के युद्ध के बाद की अव्यवस्था को संभालना था। 1820 के दशक के अंत तक बिडल के प्रबंधन में यह वास्तव में शक्तिशाली संस्थान बन चुका था। इसकी पूंजी लगभग 3.5 करोड़ डॉलर थी, 25 शहरों में शाखाएँ थीं, और यह अत्यधिक नोट जारी करने वाले राज्य बैंकों के नोटों को स्वीकार करने से इनकार करके उन्हें अनुशासित करता था। बिडल इस अनुशासनात्मक भूमिका को भली-भांति समझते थे। उन्होंने 1828 में लिखा कि यह बैंक "राज्य बैंकों पर एक रोक" हो सकता है "जो उन्हें अपने निर्गमन को उचित सीमा में रखने के लिए बाध्य करे।" जिन राज्य बैंकरों को यह रोक अत्याचार लगती थी, वे इससे खुश नहीं थे।
1829 में पदभार ग्रहण करते समय जैक्सन पहले से ही विरोधी थे। युद्ध से पहले कागजी सट्टेबाजी में धन खो चुके टेनेसी के व्यक्ति के रूप में वे सिद्धांत रूप में बैंक नोटों पर अविश्वास करते थे। राज्य अधिकारों के डेमोक्रेट के रूप में वे किसी भी संघीय निगम पर अविश्वास करते थे। विरोधी-अभिजात लोकलुभावन के रूप में वे फिलाडेल्फिया के वित्तीय प्रतिष्ठान पर सबसे अधिक अविश्वास करते थे। दिसंबर 1829 में कांग्रेस को उनके पहले वार्षिक संदेश ने बैंक की संवैधानिकता और प्रभावशीलता दोनों पर प्रश्न उठाए। बिडल ने राजनीतिक अवसर को भांपते हुए 1836 की समाप्ति की प्रतीक्षा किए बिना 1832 में शीघ्र पुनर्प्राधिकरण का प्रयास किया। यह एक रणनीतिक भूल थी जिसने जैक्सन को वीटो को अपने पुनर्निर्वाचन अभियान का केंद्र बनाने का मौका दिया।
जमा की वापसी और "पालतू बैंक"
वीटो कायम रहने और पुनर्निर्वाचन सुनिश्चित होने के बाद जैक्सन ने अधिकारपत्र समाप्त होने से पहले ही बैंक का गला घोंटने की ठानी। सितंबर 1833 में उन्होंने अपने कोषाध्यक्ष विलियम ड्यूएन को संघीय जमा निकालकर राज्य-अधिकृत बैंकों में रखने का आदेश दिया। ड्यूएन ने इनकार किया; जैक्सन ने उन्हें बर्खास्त कर दिया। बाद में सुप्रीम कोर्ट के मुख्य न्यायाधीश बने रोजर टेनी ने कोषालय संभाला और आदेश का पालन किया। मुख्यतः सीमा शुल्क और सार्वजनिक भूमि बिक्री से प्राप्त संघीय राजस्व एक घूर्णनशील राज्य बैंक सूची में बहने लगा, जिसे आलोचक शीघ्र ही "पालतू बैंक" कहने लगे। प्रारंभिक सूची में 23 संस्थान थे; 1836 तक यह बढ़कर लगभग 90 हो गई।
पालतू बैंकों के पास आक्रामक ऋण देने के सभी प्रोत्साहन थे। वे निःशुल्क संघीय जमा प्राप्त करते थे, विवेक से सुझाए गए स्तर से अधिक आरक्षित नहीं रखते थे, और कोषालय के अनुग्रह के लिए आपस में प्रतिस्पर्धा करते थे। 1833 से 1836 के बीच बैंक द्वारा जारी नोटों का प्रचलन लगभग छह करोड़ दस लाख डॉलर से बढ़कर लगभग बारह करोड़ डॉलर हो गया। बैंक की धातु आरक्षितियाँ भी बढ़ीं क्योंकि 1834 के मैक्सिकन मौद्रिक सुधारों के बाद मैक्सिकन चांदी का आयात बढ़ा, परंतु यह वृद्धि नोट निर्गमन की तुलना में धीमी थी। देनदारियों की तुलना में धातु का अनुपात घटा। बिडल ने सार्वजनिक रूप से चेतावनी दी कि देश "विनाश की दौड़ में है।" बहुतों ने नहीं सुना। न्यू ऑरलियन्स के बंदरगाह पर कपास सत्रह सेंट प्रति पाउंड बिक रही थी, और पश्चिमी भूमि 1831 के मूल्य के चार-पांच गुना पर हाथ बदल रही थी।
Source: Warren and Pearson wholesale price series, via US Historical Statistics
ब्रिटिश रस्सी
अमेरिकी कपास और भूमि उफान के पीछे ब्रिटिश पूंजी खड़ी थी। बेरिंग ब्रदर्स, रॉथ्सचाइल्ड और दर्जन भर छोटे व्यापारी बैंक लिवरपूल की कपास बिक्री पर लिखे हुंडियों को स्वीकार कर और नहरों व रेलमार्गों के लिए जारी राज्य बॉन्डों को बट्टा कर अमेरिकी व्यापार को वित्तपोषित कर रहे थे। 1836 तक अमेरिकी प्रतिभूतियों में विदेशी धारणा लगभग बीस करोड़ डॉलर तक पहुँच गई थी — संभवतः जारी अमेरिकी ऋण और बैंक इक्विटी के कुल भंडार का लगभग एक चौथाई। यह प्रवाह लंदन ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील था, और उस शरद में लंदन कसाव की ओर बढ़ रहा था।
बैंक ऑफ इंग्लैंड ने जुलाई 1836 में अपनी छूट दर 4 से बढ़ाकर 4.5 प्रतिशत कर दी और सितंबर में 5 प्रतिशत। इसका कारण आंशिक रूप से वही अमेरिकी उफान था जिससे सोने की निकासी हो रही थी — अमेरिकी आयातक और राज्य सरकारें लंदन क्रेडिट निकाल रही थीं — और आंशिक रूप से खराब फसल के कारण अनाज आयात बढ़ा था। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने तथाकथित "W बैंकों" (Wiggin, Wilson, Wilde) के सात एंग्लो-अमेरिकन व्यापारी बैंकों पर लिखे हुंडियों को पुनर्बट्टा करने से भी मना कर दिया, जिससे ट्रांसअटलांटिक व्यापार क्रेडिट संदेह में पड़ गया। जेंक्स का क्लासिक अध्ययन इंगित करता है कि अमेरिका की ओर ब्रिटिश पूंजी प्रवाह 1836 में चरम पर पहुँचा और 1837 के पूर्वार्ध में तीव्रता से उलट गया (Jenks, The Migration of British Capital to 1875, 1927)। कुरॉट और वाट्स (2018) ने मासिक आंकड़ों का उपयोग कर तर्क दिया है कि 1837 के पतन का बड़ा भाग जैक्सन के धातु परिपत्र की तुलना में बैंक ऑफ इंग्लैंड की नीति उलटफेर को दिया जाना चाहिए — यद्यपि दोनों झटके एक-दूसरे को प्रबल करते थे।
धातु परिपत्र
जैक्सन का अंतिम मौद्रिक हस्तक्षेप 11 जुलाई 1836 को आया। कोषालय ने राष्ट्रपति के "किचन कैबिनेट" द्वारा मसौदा तैयार एक परिपत्र जारी किया जिसमें संघीय भूमि कार्यालयों को निर्देश दिया गया कि 320 एकड़ से अधिक की सार्वजनिक भूमि खरीद के लिए वे केवल सोना और चांदी स्वीकार करें, बैंक नोट नहीं। जैक्सन ने 1836 के वार्षिक संदेश में बताया कि इस कदम का आशय "सट्टा भाव" को तोड़ना और "स्वस्थ मुद्रा" बहाल करना था। परिणाम स्वस्थ के विपरीत निकला।
सीमांत भूमि खरीदने वाले सट्टेबाजों और किसानों को पूर्वी व्यापारिक केंद्रों से पश्चिमी भूमि कार्यालयों तक धातु भेजनी पड़ी। न्यूयॉर्क और बोस्टन की तिजोरियों से सिक्के निकले, इलिनॉय और मिशिगन के भूमि कार्यालयों में जमा हो गए, और कभी-कभी मार्ग में ही खो गए। पूर्वी बैंकों ने अपने आरक्षित कम होते देखे। साथ ही संघीय सरकार, भूमि-बिक्री राजस्व से समृद्ध होकर, जून 1836 के जमा अधिनियम के तहत राज्य सरकारों को अतिरिक्त धन वितरित करने लगी — यह एक और आदेश था जिसने वाणिज्यिक बैंकों से धातु खींची। टेमिन (1969) का तर्क है कि धातु परिपत्र का आरक्षित पर प्रभाव समकालीन दावों से कम था। रूसो (2002) असहमत हैं और कहते हैं कि 1837 के महत्वपूर्ण वसंत में न्यूयॉर्क की तिजोरियों को खाली करने में परिपत्र और जमा अधिनियम का पारस्परिक प्रभाव निर्णायक था।
मई के आरंभ तक न्यूयॉर्क शहर के बैंकों के पास 2.5 करोड़ डॉलर से अधिक मांग देनदारियों के विरुद्ध लगभग 15 लाख डॉलर धातु शेष थी। 4 मई को ड्राई डॉक बैंक गिर गया। 9 मई को वॉल स्ट्रीट पर आतंक फैल गया। 10 मई 1837 को न्यूयॉर्क शहर के हर वाणिज्यिक बैंक के निदेशकों ने धातु भुगतान निलंबित करने पर सहमति जताई। 11 तारीख को फिलाडेल्फिया ने अनुसरण किया। बाल्टीमोर और बोस्टन उसी सप्ताह शामिल हो गए। धातु निलंबन उन्नीसवीं सदी का बैंक अवकाश के समतुल्य था। इसने बैंक बंद नहीं किए; केवल सोने के वादे को तोड़ा।
| वर्ष | अमेरिकी वाणिज्यिक बैंक | उस वर्ष विफल बैंक |
|---|---|---|
| 1836 | 713 | 6 |
| 1837 | 788 | 343 |
| 1838 | 829 | 48 |
| 1839 | 840 | 93 |
| 1840 | 901 | 127 |
| 1841 | 784 | 107 |
| 1842 | 692 | 85 |
वैन ब्यूरेन और हार्ड-मनी प्रतिक्रिया
जैक्सन ने निलंबन से दो माह पूर्व, मार्च 1837 में पदभार छोड़ दिया। उनके उत्तराधिकारी मार्टिन वैन ब्यूरेन को एक गिरते हुए देश का उत्तराधिकार मिला। वैन ब्यूरेन की प्रतिक्रिया लगभग कुछ न करने की थी। औद्योगिक अमेरिका की पहली बड़ी मंदी में संघीय सरकार ने उधारकर्ता, व्यय कर्ता या अंतिम ऋणदाता की कोई भूमिका न निभाने का चुनाव किया। वैन ब्यूरेन ने सितंबर 1837 में कांग्रेस से कहा, "सभी समुदाय सरकार से बहुत अपेक्षा करने की प्रवृत्ति रखते हैं। विशेष रूप से अचानक संकट और पीड़ा के समय। परंतु यह उचित नहीं है।"
उन्होंने जो प्रस्ताव रखा वह स्वतंत्र कोषालय था — एक ऐसी प्रणाली जिसके तहत संघीय धन बैंकों में जमा न कर सरकार-संचालित उप-कोषालयों में धातु रूप में रखा जाए। यह योजना 1840 में पारित हुई, 1841 में व्हिग पार्टी द्वारा निरस्त कर दी गई, और 1846 में डेमोक्रेट्स द्वारा बहाल की गई। इसका व्यावहारिक प्रभाव संघीय जमा को बैंकिंग प्रणाली से पूरी तरह हटा देना था, जिसने जैक्सन द्वारा शुरू की गई हार्ड-मनी रूढ़िवादिता को सुदृढ़ किया। अगले 76 वर्षों तक, 1913 के संघीय रिजर्व अधिनियम तक, संयुक्त राज्य में न केंद्रीय बैंक था, न संस्थागत अंतिम ऋणदाता। नोडेल (2006) ने दिखाया है कि स्वतंत्र कोषालय की कठोरता ने आगे की हर आतंक स्थिति को इसी कारण और बिगाड़ा कि उसने ठीक उसी समय वाणिज्यिक प्रचलन से संघीय शेष निकाल लिया जब तरलता सबसे कम थी।
दूसरा निलंबन और राज्य चूक
1837 का निलंबन लगभग एक वर्ष चला; न्यूयॉर्क के बैंकों ने मई 1838 में धातु भुगतान फिर शुरू किया। यह पुनः आरंभ समय से पहले था। अक्टूबर 1839 में पेंसिल्वेनिया का संयुक्त राज्य बैंक — बिडल की पुरानी संस्था जिसे संघीय अधिकारपत्र समाप्त होने के बाद राज्य बैंक के रूप में पुनः अधिकृत किया गया था — फिर से निलंबित हो गया। बिडल ने बैंक द्वारा स्वयं खरीद के माध्यम से कपास की कीमतें टिकाए रखने का जुआ खेला, हारे, और संस्था को अपने साथ डुबा लिया। फिलाडेल्फिया के निलंबन ने दक्षिण और पश्चिम में क्षेत्रीय बैंकिंग पतन की दूसरी लहर को उकसाया। बिडल स्वयं 1841 में धोखाधड़ी के आरोप में अभियोजित हुए; आरोप अंततः खारिज हुए, परंतु उनकी प्रतिष्ठा 1844 में उनकी मृत्यु से पहले कभी नहीं लौटी।
तत्पश्चात राज्य सरकारों की चूक की श्रृंखला आई। 1830 के दशक में राज्यों ने नहरों और रेलमार्गों के लिए लंदन में आक्रामक उधार लिया था, और भविष्य की टोल आय से ऋण की चुकौती का वादा किया था जो कभी पूरी न हुई। जब बाज़ार बंद हुए, तो वे पुनर्वित्त नहीं कर सके। 1841 और 1843 के बीच नौ अमेरिकी राज्यों या क्षेत्रों ने अपने बॉन्डों पर चूक की या भुगतान निलंबित किया। मिसिसिपी या पेंसिल्वेनिया को कोयला या कपास बेचकर बदले में राज्य कागजात लेने वाले ब्रिटिश निवेशक अब बेकार प्रतिभूतियाँ थामे थे। रेवरेंड सिडनी स्मिथ का 1843 का मॉर्निंग क्रॉनिकल को पत्र — "लंदन के रात्रिभोज में जब कोई पेंसिल्वेनियावासी मिलता है तो मन करता है कि उसे पकड़कर बाँट दूँ" — अंग्रेजी मनोदशा को ठीक पकड़ता है।
| राज्य / क्षेत्र | कार्यवाही | वर्ष |
|---|---|---|
| इंडियाना | भुगतान निलंबन | 1841 |
| इलिनॉय | भुगतान निलंबन | 1841 |
| मैरीलैंड | भुगतान निलंबन | 1841 |
| मिशिगन | चूक घोषणा | 1842 |
| पेंसिल्वेनिया | भुगतान निलंबन | 1842 |
| अर्कांसो | चूक घोषणा | 1842 |
| मिसिसिपी | चूक घोषणा | 1842 |
| लुइज़ियाना | भुगतान निलंबन | 1843 |
| फ्लोरिडा क्षेत्र | चूक घोषणा | 1843 |
गहराई और अवधि
यह मंदी कितनी गहरी थी? कुछ दृष्टियों से यह 1930 के दशक की बराबरी करती है। थोक मूल्य 1837 से 1843 के बीच लगभग 30 प्रतिशत गिरे। मुद्रा आपूर्ति 1838 से 1843 के बीच लगभग 34 प्रतिशत सिकुड़ी। इस युग की वास्तविक जीडीपी वृद्धि का पुनर्निर्माण कठिन है, किंतु लगातार छह वर्ष तक यह स्थिर या ऋणात्मक रही प्रतीत होती है। आप्रवास घटा। पश्चिमी भूमि बिक्री 1836 के 20 करोड़ एकड़ से अधिक से 1842 में 13 लाख एकड़ से कम तक गिर गई। कपास, जो 1836 में 17.5 सेंट प्रति पाउंड पर चरम पर पहुँची थी, 1844 में 5.5 सेंट पर तल छू गई। सबसे कमजोर आरक्षित आवश्यकताओं वाले राज्यों में बैंक लहरों में विफल हुए। मिशिगन के 1837 के मुक्त बैंकिंग कानून ने दर्जनों "वाइल्डकैट बैंक" पैदा किए, जिनका यह नाम इसलिए पड़ा क्योंकि उन्होंने अपनी शाखाएँ ऐसे दूरस्थ जंगलों में खोलीं जहाँ केवल जंगली बिल्लियाँ पहुँच सकती थीं।
न्यूयॉर्क के पूर्व महापौर फिलिप होन ने इस काल की सबसे जीवंत डायरियों में से एक रखी। 11 मई 1837 को, निलंबन के अगले दिन, उन्होंने लिखा: "भयानक तूफान व्यापारिक समुदाय पर टूट पड़ा है। न्यूयॉर्क के बैंकों ने धातु भुगतान निलंबित कर दिया है।" छह माह बाद उन्होंने जोड़ा: "प्रतिदिन विफलताओं की संख्या इतनी अधिक है कि मैं उनका अभिलेख नहीं रख सकता।" 1842 के वसंत तक वे अपने परिचय क्षेत्र में आत्महत्याएँ दर्ज कर रहे थे। अर्थशास्त्र इतिहासकार इन डायरियों को वृहद आर्थिक आंकड़ों के साथ पढ़ते हैं, और यह संयोजन स्पष्ट है। यह कोई आतंक नहीं था। यह एक लंबी मंदी थी।
लंबी छाया — 76 वर्षों तक कोई केंद्रीय बैंक नहीं
1837 के आतंक का सबसे स्थायी परिणाम संस्थागत था। द्वितीय बैंक पर जैक्सन की विजय और वैन ब्यूरेन के स्वतंत्र कोषालय से सुदृढ़ — इनके कारण संयुक्त राज्य 1837 से 1913 के बीच की हर वित्तीय संकट स्थिति में बिना केंद्रीय बैंक के पहुँचा। 1857, 1873, 1884, 1893 और 1907 के आतंक उस मौद्रिक तंत्र में घटित हुए जिसमें कोषालय के पास केवल क्लीयरिंग एजेंटों की नैतिक प्रेरणा, सामयिक बॉन्ड निर्गमन और जे. पी. मॉर्गन तथा अन्य निजी वित्तदाताओं को प्रत्यक्ष पुकार ही उपकरण थे। 1907 का आतंक तब समाप्त हुआ जब मॉर्गन ने ट्रस्ट कंपनी अध्यक्षों को अपने पुस्तकालय में तब तक बंद रखा जब तक वे बचाव कोष पर सहमत नहीं हो गए। उस प्रसंग ने, किसी भी अन्य से अधिक, कांग्रेस को अंततः समझाया कि शुद्ध निजी केंद्रीय बैंकिंग का अमेरिकी प्रयोग — जैक्सन की लंबी विरासत — समाप्त होना चाहिए, और 1913 का संघीय रिजर्व अधिनियम आया।
ब्रिटेन के साथ तुलना तीखी है। जब 1825 के आतंक ने बैंक ऑफ इंग्लैंड को लगभग नष्ट कर दिया, तब संसद ने केंद्रीय बैंक को समाप्त करने के बजाय उसे मजबूत किया, 1844 में उसे नोट-निर्गम एकाधिकार दिया, और तीन दशक बाद वॉल्टर बेजहॉट को लोम्बार्ड स्ट्रीट में अंतिम ऋणदाता सिद्धांत को संहिताबद्ध करने दिया। 1825 में थ्रेडनीडल स्ट्रीट को बचाने वाला रॉथ्सचाइल्ड का सोना 1830 के दशक में अमेरिकी राज्य बॉन्डों में प्रवाहित होता रहा, परंतु अमेरिकी पक्ष में बैंक ऑफ इंग्लैंड के समकक्ष कोई संस्था न होने के कारण 1837 के आतंक को कहीं ठहरने की जगह नहीं मिली। अलेक्जेंडर हैमिल्टन ने चालीस वर्ष पूर्व पहला संयुक्त राज्य बैंक स्थापित करते समय यही तर्क दिया था, लिखते हुए कि राष्ट्रीय बैंक "समुदाय का सबसे प्रिय हित" है। लोकतांत्रिक समानता के लिए प्रहार के रूप में उद्देश्यित जैक्सन का वीटो यह सुनिश्चित कर गया कि उन्नीसवीं सदी के अधिकांश काल में अमेरिकी वित्तीय तंत्र के पास आतंक रोकने योग्य कोई संस्था नहीं थी।
बही
1837 का आतंक एक घटना नहीं था बल्कि तीन अंकों वाला पतन था — मई 1837 का निलंबन, अक्टूबर 1839 का दूसरा निलंबन और 1841 से 1843 तक की राज्य चूकों की लहर — यह सब ब्रिटिश आक्रामक मौद्रिक कसाव की पृष्ठभूमि में प्रकट हुआ। आधुनिक शोध पुराने जैक्सन-खलनायक पाठ से दूर हो गया है। टेमिन (1969) ने दिखाया कि अंतरराष्ट्रीय चांदी प्रवाह और बैंक ऑफ इंग्लैंड नीति ही इस चक्र के निर्णायक चालक थे। रूसो (2002) ने आधुनिक समय-श्रृंखला विधियों से यह परिणाम पुष्ट और विस्तारित किया। कुरॉट और वाट्स (2018) ने जोर को और अधिक लंदन की ओर बढ़ाया। इनमें से कोई भी जैक्सन को दोषमुक्त नहीं करता। वीटो, जमा हटाना, पालतू बैंक व्यवस्था और धातु परिपत्र — ये सब वास्तविक नीतिगत त्रुटियाँ थीं जिन्होंने झटका आने पर उसे बढ़ाया। और इन्होंने उस एकमात्र घरेलू संस्था को भी हटा दिया जो उसे सोख सकती थी।
निकोलस बिडल 1844 में टूटे हुए व्यक्ति के रूप में दुनिया से विदा हुए और फिलाडेल्फिया के क्राइस्ट चर्च कब्रिस्तान में एक साधारण पत्थर के नीचे दफनाए गए। जैक्सन एक वर्ष पहले हर्मिटेज में मृत्यु को प्राप्त हुए, यह विश्वास रखते हुए कि उन्होंने गणराज्य को वित्तीय निरंकुशता से बचा लिया है। उनकी दो कब्रों के बीच छह वर्ष की मंदी, एक वर्ष में 343 बैंक विफलताएँ, नौ दिवालिया राज्य सरकारें, और एक अमेरिकी वित्तीय तंत्र की आकृति बिछी थी जो सुधारकों की नई पीढ़ी द्वारा जेकिल द्वीप पर शून्य से केंद्रीय बैंक बनाए जाने तक मॉर्गन के पुस्तकालय और रॉथ्सचाइल्ड के सोने पर निर्भर रही।
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